• Click để copy

Huỷ niêm yết HAG: UB Chứng khoán Nhà nước không nên cứng nhắc!

“Hoàng Anh Gia Lai thua lỗ giai đoạn 2017-2019 nhưng bây giờ mới đặt ra vấn đề hồi tố rồi hủy niêm yết HAG ở thời điểm hiện tại thì không nghĩa lý gì. Cần phải tạo ra một “điểm tựa” hợp lý để giải quyết vấn đề”, Luật sư Trương Thanh Đức nói.

Trong bối cảnh tình hình kinh tế, địa chính trị thế giới vẫn diễn biến phức tạp, đúng như dự báo của nhiều công ty chứng khoán rằng thị trường trong nước có thể sẽ tiếp tục điều chỉnh ở phiên giao dịch đầu tuần, sáng 14/2 chỉ số VN-Index đột ngột rơi về dưới mốc 1.485 điểm với sắc đỏ bao trùm bảng điện tử.

Đóng góp vào đà giảm điểm của thị trường, mã HAG của CTCP Hoàng Anh Gia Lai chịu áp lực bán mạnh, thị giá giảm 6,85% về mức sàn 11.550 đồng/cổ phiếu và trắng bên mua với lượng dư bán chấtsàn hơn 11 triệu đơn vị.

Trước đó, cổ phiếu HAG đã tăng mạnh kể từ tháng 11/2020 từ vùng giá 6.000 đồng/cp lên mức cao nhất là 16.000 đồng/cp vào cuối năm 2021.

Ông Đoàn Nguyên Đức kiểm tra các thùng chuối được đóng gói để xuất khẩu.

Ông Đoàn Nguyên Đức kiểm tra các thùng chuối được đóng gói để xuất khẩu.

Việc HAG bị bán mạnh có thể có liên quan đến yếu tố bất lợi chung của thị trường song lý do dễ nhận diện hơn là thông tin cơ quan quản lý đã có cuộc họp để xem xét trường hợp hủy niêm yết bắt buộc đối với cổ phiếu của doanh nghiệp này.

Theo quy định tại khoản 1, Điều 120, Nghị định 155 thì doanh nghiệp niêm yết sẽ bị huỷ niêm yết bắt buộc nếu “Kết quả sản xuất, kinh doanh bị thua lỗ trong 3 năm liên tục hoặc tổng số lỗ luỹ kế vượt quá số vốn điều lệ thực góp trong báo cáo tài chính kiểm toán năm gần nhất trước thời điểm xem xét”.

Trước nguy cơ bị hủy niêm yết, mới đây doanh nghiệp đã gửi văn bản lên Ủy ban Chứng khoán Nhà nước, Sở Giao dịch chứng khoán Việt Nam và Sở Giao dịch Chứng khoán TP. Hồ Chí Minh, kiến nghị để không hủy niêm yết cổ phiếu HAG trên sàn HOSE.

Theo đại diện HAGL, hầu hết các cổ đông nắm giữ cổ phiếu HAG hiện nay đều mua dựa trên tình hình kinh doanh hiện tại và triển vọng tương lai, chứ không dựa vào các thông tin tài chính trong quá khứ cách 3,4 năm. Sau khi tái cấu trúc, doanh nghiệp đã cơ bản thanh toán phần lớn khoản nợ vay và trái phiếu tồn đọng, xử lý phần lớn khoản đầu tư không hiệu quả. Các chỉ tiêu tài chính dần cải thiện, hệ số thanh toán hiện hành đã lớn hơn 1 (có khả năng tài chính để thanh toán ngay các khoản nợ ngắn hạn). Năm 2021, công ty của ông Đoàn Nguyên Đức dự kiến có lãi 184 tỷ đồng; tự tin đặt kế hoạch doanh thu và lợi nhuận năm 2022 lần lượt là 4.820 tỷ đồng và 1.120 tỷ đồng; kế hoạch mục tiêu năm 2023 sẽ xoá lỗ luỹ kế.

Vì lý do trên, HAGL kiến nghị được áp dụng điều kiện thử thách là nếu kết quả kinh doanh bán niên và cả năm 2022 không có lãi thì hãy xem xét huỷ niêm yết. Nếu được chấp thuận, theo HAGL, phương án này sẽ giúp bảo vệ lợi ích cổ đông và tránh được xáo trộn lớn trên thị trường.

Cần tìm “điểm tựa” hợp lý

Trao đổi với phóng viên, luật sư Trương Thanh Đức, Giám đốc Công ty Luật ANVI nhận định, huỷ niêm yết HAG thì nhà đầu tư chịu thiệt trước tiên (cổ phiếu giảm giá, mất thanh khoản…). Hơn nữa, chính những cổ đông hiện hữu của doanh nghiệp cũng bị thiệt hại, đặc biệt là cổ đông nhỏ lẻ - đối tượng yếu thế, ít thông tin cần được nhà nước đứng ra bảo vệ. Việc hủy niêm yết cổ phiếu sau đó một thời gian ngắn, doanh nghiệp tốt lên, lại niêm yết lại sẽ gây rối loạn, ảnh hưởng xấu tới tâm lý thị trường.

Về mặt pháp lý, ông Đức cho rằng, theo quy định của pháp luật, HAGL sẽ bị huỷ niêm yết bắt buộc cho kết quả kinh doanh giai đoạn 2017-2019. Tuy nhiên, đến thời điểm hiện tại đã là năm 2022, nếu quy định không nêu rõ về trường hợp hồi tố huỷ niêm yết kết quả kinh doanh thì không nên huỷ niêm yết cổ phiếu của HAGL ở thời điểm hiện tại.

Ông Nguyễn Thế Minh, Giám đốc phân tích Công ty Chứng khoán Yuanta Việt Nam nêu quan điểm,quy định nói trên của Nghị định 155 có xuất phát điểm là bảo vệ nhà đầu tư và giảm thiểu rủi ro trên thị trường. Nếu không có quy định này thì chính nhà đầu tư bị thiệt hại đầu tiên.

Tuy nhiên, đó là trong điều kiện thị trường thuận lợi bình thường. Hai năm 2020 và 2021 tương đối đặc biệt thì hầu hết doanh nghiệp chịu ảnh hưởng bởi đại dịch, doanh nghiệp đang lỗ thì lỗ nhiều hơn, doanh nghiệp đang lỗ vừa chớm có lãi gặp dịch lại quay đầu lỗ tiếp… “Bởi vậy có thể xem xét tìm một điểm hợp lý để hỗ trợ doanh nghiệp nếu bức tranh chung của họ đang có chiều hướng tốt lên”, ông Minh nói.

Đây cũng chính là “điểm hợp lý” mà luật sư Trương Thanh Đức nhắc đến trong câu chuyện xử lý cổ phiếu HAG. Ông Đức nói, nếu doanh nghiệp sai phạm nghiêm trọng thì không nói nhưng nếu chỉ do những yếu tố kinh tế kỹ thuật đặc biệt do dịch dã thì không nên đặt ra vấn đề hủy niêm yết mà cần xử lý “nương tay” như các doanh nghiệp gặp khó khăn vì dịch bệnh khác.

Đáng lưu ý, phía HAGL cho rằng, do phải điều chỉnh hồi tố số liệu báo cáo tài chính nên lợi nhuận sau thuế của HAGL các năm 2017, 2018 và 2019 đều là số âm.

Bàn về giải pháp mềm để xử lý tình huống này, Giám đốc Phân tích của Chứng khoán Yuanta cho rằng, thay vì hủy niêm yết bắt buộc thì cần cơ quan quản lý cần phải có giải pháp linh hoạt, không nên cứng nhắc.

“Năm 2022 điều kiện của nền kinh tế đã dần hồi phục, đã “bình thường mới”, nếu sau một năm hoạt động trong điều kiện như vậy mà HAGL vẫn tiếp tục lỗ thì hủy niêm yết bắt buộc là việc nên làm”, ông Minh nêu quan điểm.

Bài liên quan
Tập đoàn Tân Hoàng Minh 'hứa' sẽ hoàn tiền cho người mua trái phiếu
Tập đoàn Tân Hoàng Minh 'hứa' sẽ hoàn tiền cho người mua trái phiếu

Tân Hoàng Minh vừa có phản hồi liên quan đến các đợt phát hành, nếu phải hủy bỏ sẽ hoàn trả toàn bộ tiền lại cho khách hàng đã đầu tư.

Dấu ấn của ông chủ Tập đoàn Crystal Bay tại vùng du lịch Nam Trung Bộ
Dấu ấn của ông chủ Tập đoàn Crystal Bay tại vùng du lịch Nam Trung Bộ

Đại gia Đông Âu kín tiếng đứng sau Crystal Bay - chủ đầu tư hàng loạt siêu dự án nghìn tỷ ở Ninh Thuận, Khánh Hoà, Quảng Ninh...

Cổ đông yêu cầu trả lời rõ căn cứ thông tin hủy niêm yết HAG
Cổ đông yêu cầu trả lời rõ căn cứ thông tin hủy niêm yết HAG

Trước thông tin hủy niêm yết HAG, nhóm cổ đông đang năm giữ cổ phiếu này đã có đơn kêu cứu gửi các cấp lãnh đạo đề nghị làm rõ căm cứ vì sao lại huỷ niêm yết.

Tại sao nên đặc cách với Hoàng Anh Gia Lai?
Tại sao nên đặc cách với Hoàng Anh Gia Lai?

Nếu quyết tâm “hạ gục” Hoàng Anh Gia Lai, buộc cổ phiếu HAG bị huỷ niêm yết, thì Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước, Sở Giao dịch chứng khoán Việt Nam có đi ngược lại với mục tiêu bảo vệ cổ đông tại doanh nghiệp?

“Cứu” Quốc Cường Gia Lai ngay bên “bờ vực thẳm”, Sunny Island bị kiện?
“Cứu” Quốc Cường Gia Lai ngay bên “bờ vực thẳm”, Sunny Island bị kiện?

Từng “cứu” Quốc Cường Gia Lai ngay khi công ty này đứng bên “bờ vực thẳm” nhưng Sunny Island lại đang vướng vào kiện tụng với chính Quốc Cường Gia Lai.

Có gì bất thường tại buổi đấu giá 'bạc tỷ' do Công ty VNA tổ chức?
Có gì bất thường tại buổi đấu giá 'bạc tỷ' do Công ty VNA tổ chức?

Công ty VNA - công ty đấu giá hợp danh - bị phản ánh là có hoạt động bất thường trong cuộc đấu giá lô tài sản công hồi tháng 12/2021.

VPBank tặng qùa cho khách hàng may mắn chương trình 'Chào xuân mới - đón lộc tới'
VPBank tặng qùa cho khách hàng may mắn chương trình "Chào xuân mới - đón lộc tới"

Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng (VPBank) vừa công bố danh sách khách hàng trúng thưởng đợt quay số lần 1 của chương trình "Chào xuân mới - đón lộc tới". Hơn 2.000 phần quà giá trị đã được trao, trong đó có 2 đồng hồ Apple Watch trị giá 15 triệu đồng/ chiếc và 20 miếng vàng Thịnh vượng.

Thế Giới Di Động tự ý giảm tiền thuê nhà trong mùa dịch
Thế Giới Di Động tự ý giảm tiền thuê nhà trong mùa dịch

Sự việc Thế Giới Di Động tự ý giảm tiền thuê nhà khiến nhiều chủ mặt bằng bức xúc. TGDĐ hiện chưa có phản hồi gì vì "tất cả đã nêu rõ trong công văn".

'Vua hàng hiệu' tính chi 3,5 tỷ USD mua 10 máy bay Boeing
'Vua hàng hiệu' tính chi 3,5 tỷ USD mua 10 máy bay Boeing

"Vua hàng hiệu" Hạnh Nguyễn, Chủ tịch HĐQT Tập đoàn Liên Thái Bình Dương - IPPG dự tính mua 10 máy bay Boeing với tổng mức đầu tư dự kiến 3,5 tỷ USD.

Giày vải 70.000 đồng và 'chiêu' truyền thông của Đặng Lê Nguyên Vũ
Giày vải 70.000 đồng và 'chiêu' truyền thông của Đặng Lê Nguyên Vũ

Đặng Lê Nguyên Vũ (Chủ tịch cà phê Trung Nguyên) từng có siêu xe, hoa hậu quảng bá cho hoạt động của mình, cớ sao vẫn mang một đôi giày rẻ tiền?

Graham Stephan bỏ bất động sản, trở thành triệu phú nhờ Youtube
Graham Stephan bỏ bất động sản, trở thành triệu phú nhờ Youtube

Graham Stephan kiếm hơn 6 triệu USD trong năm 2021 đầy khó khăn bằng kênh Youtube của anh, trở thành triệu phú và được nhiều người ngưỡng mộ

Apple đe dọa xóa Facebook khỏi nền tảng ứng dụng
Apple đe dọa xóa Facebook khỏi nền tảng ứng dụng

The Wall Street Journal đưa tin, Apple đe dọa xóa Facebook khỏi nền tảng ứng dung App Store vì một bài báo cáo năm 2019 của BBC.

Chân lý 'tiền trên trời rơi xuống là nguy hiểm nhất' từ câu chuyện bán khỉ
Chân lý 'tiền trên trời rơi xuống là nguy hiểm nhất' từ câu chuyện bán khỉ

Từ câu chuyện bán khỉ dưới đây mới thấy, thành quả không bao giờ có được quá dễ dàng. Nếu "tự nhiên" được hưởng lộc, hưởng lợi - hãy cẩn thận.

Bài học từ người bán hàng giỏi nhất thế giới Joe Girard
Bài học từ người bán hàng giỏi nhất thế giới Joe Girard

Joe Girard là một người bán hàng giỏi nhất thế giới. Danh hiệu này của ông không một ai có thể sánh được trong sách kỷ lục Guinness.

Shark Hưng từng đuổi việc một giám đốc vì bỏ tiền túi đi công tác
Shark Hưng từng đuổi việc một giám đốc vì bỏ tiền túi đi công tác

Mới đây, tại Shark Tank Việt Nam mùa 2, Shark Hưng tiết lộ từng đuổi việc một giám đốc vì bỏ tiền túi đi công tác. Quan điểm này tiếp tục gây nên một cuộc tranh cãi trên mạng xã hội.

Hộ chiếu vaccine hay thẻ xanh Covid-19, cơ hội vàng cho các doanh nghiệp phục hồi
Hộ chiếu vaccine hay thẻ xanh Covid-19, cơ hội vàng cho các doanh nghiệp phục hồi

Hộ chiếu vaccine hay thẻ xanh Covid-19 – "bình oxy" giúp các doanh nghiệp bừng tỉnh sau thời gian dài ngủ đông, sẵn sàng đón khách du lịch trong tình hình mới.

Nguyên nhân nào khiến vốn hóa Alibaba bốc hơi 380 tỷ USD sau 1 năm?
Nguyên nhân nào khiến vốn hóa Alibaba bốc hơi 380 tỷ USD sau 1 năm?

Jack Ma đã khiến vốn hóa Alibaba bốc hơi 380 tỷ USD sau 1 năm, các mảng kinh doanh lớn lần lượt bị cắt xé, giá cổ phiếu liên tục sụt giảm trong thời gian gần đây.

Giá thịt heo hôm nay 14/9: Bình ổn ở công ty thực phẩm
Giá thịt heo hôm nay 14/9: Bình ổn ở công ty thực phẩm

Giá thịt heo hôm nay 14/9 tại công ty thực phẩm bán lẻ và các siêu thị.